锦江酒店(600754.CN)

招商证券股份有限公司上调锦江酒店评级

时间:20-11-02 20:29    来源:同花顺

2020年11月2日,招商证券股份有限公司发布研报,上调锦江酒店(600754)(600754)评级,评级由“审慎推荐”调整为“强烈推荐”。

该研报摘要表示:

投资建议:Q3锦江国内酒店业绩微降,表现优于同行,受益酒店规模快速扩张与轻资产,国外酒店受疫情影响大幅亏损,拖累整体业绩。Q3国内酒店行业进入恢复期,短期来看,部分低效酒店供给出清,上半年新增酒店投资大幅减少,行业需求复苏,供需关系改善,行业即将步入景气周期。长期来看,疫情有望加速连锁化趋势,提升行业集中度,龙头企业通过外延扩张和内生优化平稳过渡,行业复苏有望获得更大的弹性。锦江作为酒店行业龙头,长期发展逻辑通畅:1)市场化的BD团队和成熟的中档模型加速公司开业;2)疫情期间募资拓展中档品牌,改造存量酒店,复苏弹性比较大;3)管理、财务、采购、渠道前后台整合,费用端持续优化。预计公司2020-2022年归母净利润5.1/14.3/17.1亿元,同比增长-54%/182%/20%,对应PE估值85x/30x/25x,给予“强烈推荐-A”投资评级。

(数据来源:同花顺(300033)iFinD)